Combien de temps durera mon épargne-retraite ?

La règle la plus citée en planification de la retraite est la règle des 4 % : retirer 4 % de votre portefeuille la première année de retraite, puis ajuster ce montant à l'inflation chaque année suivante. Historiquement, un portefeuille diversifié (environ 60 % d'actions, 40 % d'obligations) appliquant un taux de retrait de 4 % a tenu au moins 30 ans dans la grande majorité des scénarios historiques du marché américain, y compris ceux ayant débuté juste avant de grands krachs.

Un taux de retrait de 4 % implique un portefeuille équivalent à 25 fois vos dépenses annuelles — c'est de là que vient la fameuse « règle des 25x ». Si vous dépensez 60 000 $ par an, un portefeuille de 1,5 million de dollars avec un taux de retrait de 4 % est conçu pour durer trois décennies ou plus.

La règle des 4 % est un repère utile, mais elle a été établie à partir d'un jeu de données historique et d'une allocation d'actifs bien précis. Votre autonomie réelle dépend de plusieurs variables qu'une règle statique ne peut pas capturer :

• Votre taux de retrait. Descendez à 3,5 % et votre argent peut plausiblement durer indéfiniment ; dépassez 5 % et vous augmentez sensiblement le risque de manquer d'argent avant votre décès.
• Les rendements de vos placements avant et après la retraite. Une allocation plus dynamique peut prolonger votre autonomie mais ajoute de la volatilité au moment où vous pouvez le moins vous permettre une mauvaise séquence de rendements.
• Le risque de séquence des rendements. Une baisse des marchés lors de vos premières années de retraite est bien plus dommageable que la même baisse dix ans plus tard, car vous vendez vos actifs à prix déprécié pour financer vos retraits.
• L'inflation. Si vos retraits augmentent avec l'inflation mais que votre portefeuille ne suit pas le rythme, votre autonomie se réduit même si le montant retiré en dollars semble inchangé.
• Les dépenses ponctuelles importantes — une toiture à refaire, un mariage, un problème de santé — qui n'apparaissent pas dans une hypothèse de retrait annuel fixe.

Plutôt que de vous fier à une règle empirique, vous pouvez effectuer une simulation année par année : partez de votre portefeuille actuel, appliquez les rendements de placement attendus avant et après la retraite, soustrayez chaque année votre retrait annuel ajusté à l'inflation, et observez précisément l'année (le cas échéant) où votre solde atteint zéro.

Notre calculateur de retraite fait exactement cela. Saisissez votre épargne actuelle, vos dépenses mensuelles prévues, vos hypothèses de rendement avant et après la retraite ainsi que votre taux d'inflation, et il trace la trajectoire complète de votre patrimoine — y compris l'âge exact auquel votre argent est projeté s'épuiser, si tel est le cas.

Prenons le cas d'une personne qui part à la retraite à 60 ans avec un portefeuille de 1,2 million de dollars, dépensant 55 000 $ par an (un taux de retrait initial d'environ 4,6 %), en anticipant un rendement moyen de 5 % après la retraite et une inflation de 3 %. Ce taux de retrait étant plus élevé que la règle classique des 4 %, son autonomie sera nettement inférieure à 30 ans — probablement plus proche de 22 à 25 ans, ce qui l'expose à un risque au milieu ou à la fin de sa quatre-vingtaine, selon la performance réelle des marchés. Réduire les dépenses à 48 000 $ (un taux de 4 %) ou retarder la retraite de quelques années pour laisser croître le portefeuille prolongerait sensiblement cette autonomie.

Votre épargne-retraite durera aussi longtemps que votre taux de retrait, vos rendements et l'inflation le permettront — et de petites variations sur l'un de ces trois leviers se traduisent par des résultats très différents sur 20 à 30 ans. Modélisez vos propres chiffres plutôt que de supposer qu'une règle générique s'applique à votre cas.