我的退休储蓄能维持多久？

退休规划中被引用最广泛的原则是4%法则：在退休第一年提取投资组合的4%，此后每年根据通货膨胀调整这一美元金额。历史数据显示，一个多元化配置的投资组合（大约60%股票、40%债券）按照4%的提取率，在美国绝大多数历史市场情景下都能维持至少30年，即使是在重大崩盘前夕开始退休的情况也是如此。

4%的提取率意味着你的投资组合需要达到年支出的25倍——这正是广受欢迎的“25倍法则”的由来。如果你每年花费6万美元，那么按4%的提取率，一个150万美元的投资组合理论上可以维持三十年甚至更久。

4%法则是一个有用的参考锚点，但它是根据特定的历史数据集和特定的资产配置推导出来的。你实际的资金续航时间取决于多个变量，而这些变量是一条静态法则无法涵盖的：

• 你的提取率。降到3.5%，你的钱理论上可以无限期维持；超过5%，你的储蓄在你去世前耗尽的风险会显著上升。
• 退休前后的投资回报率。更激进的资产配置可以延长资金续航时间，但也会在你最经不起回报不佳的时期增加波动性。
• 回报顺序风险。退休头几年遭遇市场下跌造成的伤害，远大于十年后遭遇同样幅度的下跌，因为你需要在资产价格低迷时卖出以支付提取款项。
• 通货膨胀。如果你的提取金额随通胀增长，而投资组合的增长跟不上，即使你提取的美元数字看起来没变，资金续航时间也会缩短。
• 重大一次性支出——比如换屋顶、办婚礼或应对医疗事件——这些都不会体现在固定的年度提取假设中。

与其依赖经验法则，你可以进行逐年模拟：从当前的投资组合出发，按照预期的退休前后投资回报率进行计算，每年扣除经通胀调整后的年度提取金额，然后查看你的余额究竟会在哪一年（如果有的话）归零。

我们的退休计算器正是这样运作的。输入你当前的储蓄、预期月支出、退休前后的回报率假设以及通胀率，它就会绘制出你完整的财富轨迹——包括你的资金预计耗尽的确切年龄（如果确实会耗尽的话）。

假设某人60岁退休，拥有120万美元的投资组合，每年花费5.5万美元（初始提取率约为4.6%），预期退休后平均回报率为5%，通胀率为3%。这一提取率高于经典的4%法则，因此其资金续航时间将明显短于30年——很可能接近22至25年，这意味着他们在80岁中后期可能面临资金风险，具体取决于市场的实际表现。若将支出降至4.8万美元（提取率降为4%），或将退休时间推迟几年以进一步壮大投资组合，都能显著延长这一续航时间。

你的退休储蓄能维持多久，取决于提取率、回报率和通胀这三个杠杆共同作用的结果——这三者中任何一个发生微小变化，在20至30年的时间里都会演变成截然不同的结局。请根据你自己的具体数字进行模拟，而不要想当然地认为一条通用法则适用于你。